Cosa deve sapere un buon imprenditore

Le scorse settimane abbiamo esaminato alcuni segnali e indicatori utili a comprendere l’andamento dell’azienda e quali sono i primi segnali che manifestano la crisi dell’impresa.

Mi capita spesso di essere chiamato dagli imprenditori per aiutarli a prendere le opportune decisioni  quando ormai sono già in difficoltà e purtroppo, a volte, è troppo tardi perché non hanno capito quando si è verificato il punto di non ritorno.

Abbiamo visto che basterebbe controllare alcuni indicatori (indicatori economici, finanziari, l’andamento della marginalità ecc.) della propria azienda per capire se l’attività sta migliorando oppure peggiorando.

Proviamo a sintetizzare alcune regole universali utili per prendere le giuste decisioni:

• L’imprenditore percepisce la crisi finanziaria ma non la crisi economica. I sintomi della crisi finanziaria, infatti, sono evidenti. Quando non si riesce a far fronte ai pagamenti in modo puntuale e prolungato è facile capire che qualcosa non va. Discorso diverso, invece, se non si guadagna. I sintomi di crisi finanziaria, infatti, potrebbero anche non manifestarsi nel breve periodo. Facciamo un esempio: un’azienda commerciale vende al dettaglio o con pagamento anticipato (ad esempio on line) ma paga i fornitori a 90 giorni.
  Se l’azienda non guadagna, potrebbe andare avanti per un po’ di tempo, bruciando lentamente la liquidità senza che l’imprenditore se ne accorga. In un altro caso potremmo avere una difficoltà finanziaria anche se l’azienda guadagna.
  Ad esempio, abbiamo acquistato un macchinario e lo paghiamo in un breve periodo di tempo. La liquidità viene assorbita dall’investimento sottraendola alla gestione corrente.
  Se l’azienda guadagna 10 ogni mese e acquistiamo un macchinario del costo di 120 che paghiamo in 12 rate da 10 ciascuna, metteremmo a zero le risorse di liquidità dell’azienda per un anno intero.
  Da ultimo, c’è il caso dell’azienda che guadagna ma che va in difficoltà perché l’imprenditore preleva denaro in misura superiore all’utile, oppure preleva tutta la liquidità in esubero dai conti bancari e poi, quando a giugno ci sono da pagare le imposte, va in difficoltà perché non ha accantonato il relativo fabbisogno.

• Quando l’azienda non margina (non crea ricchezza) prima o poi avremo pesanti effetti negativi sulla gestione finanziaria. Questa può sembrare una ovvietà, perché l’azienda anziché creare ricchezza la brucia. Però dobbiamo riflettere sul fatto che se non riportiamo in utile l’azienda, non potremo mai far fronte ai debiti. Prima si deve ritrovare la marginalità, poi si pagano i debiti. I debiti non si devono mai pagare facendo altri debiti o costituendo una nuova azienda per distogliere i creditori da quella vecchia. Così facendo non si risolve nulla.

• Ripristinare la liquidità di un’azienda in perdita non ha senso. Molto spesso si ricorre a nuovi finanziamenti, ampliamento delle linee di credito, vendita di asset (immobili ad esempio), si mettono i risparmi personali o ancor peggio si chiede un prestito ad amici e parenti, per buttare liquidità in azienda. Tuttavia, se l’azienda continua a perdere non si farà altro che gettare denaro dalla finestra. L’azienda deve guadagnare. Se non guadagna va velocemente ristrutturata o ridimensionata. Se non è possibile “raddrizzarla” occorre metterla in liquidazione volontaria, quando è possibile, oppure ricorrere a una procedura cercando di far sì che si crei meno danno possibile a se stessi e ai creditori.

• Continuare l’attività perché “non ci si può fermare” è la peggiore soluzione, prima o poi infatti si arriverà al default. La metafora che uso è la seguente: l’imprenditore in crisi che brucia liquidità è come una persona che si sta scavando la fossa. A forza di scavare il buco sarà tanto profondo che non riuscirà più a venirne fuori. Tuttavia, se si accorge in tempo che sta scavando un buco basterà un piccolo balzo per uscirne in bellezza. Il problema è che, purtroppo, l’imprenditore a volte è troppo ottimista o speranzoso che le cose cambino in meglio e non si accorge della profondità del buco!

Nei prossimi articoli vedremo quali possono essere le vie d’uscita da una situazione di crisi aziendale conclamata.

A cura di Egidio Veronesi

Uno dei tanti problemi che possono condure alla crisi di un’impresa è la ridotta (o purtroppo a volte negativa) marginalità della propria azienda. Se non si margina non si coprono i costi fissi aziendali e quindi ci sarà una perdita e la perdita significherà maggiori debiti e di conseguenza la crisi finanziaria.

È la differenza tra i ricavi dell’azienda e i costi che sostengo per generare i ricavi.

Nel caso più semplice di azienda, quella commerciale, la marginalità sarà data dal ricavo della merce meno il costo sostenuto per l’acquisto. La semplice formula che viene insegnata alle elementari:

RICAVO – COSTO = GUADAGNO

Nelle aziende di produzione il discorso è più complesso, perché il costo dei beni venduti a volte comprende materie prime, lavorazioni, materiali di consumo ecc. Però la marginalità si ottiene sempre sottraendo dai ricavi la somma dei costi diretti sostenuti. I costi diretti sono quelli che variano al variare della produzione. In linea generale sono i cosiddetti “costi variabili”. Se non produco nulla non ho alcun costo.

La marginalità complessiva dell’azienda serve per coprire i costi fissi (affitto, personale, assicurazioni ecc.). I costi fissi sono quei costi che sostengo e non variano anche se non produco nulla. I costi fissi ci sono sempre e non cambiano all’aumentare della produzione.

Abbiamo ripassato con estrema sintesi e semplificazione i concetti di base del conto economico di una azienda che rappresentiamo nel prospetto che segue:

E adesso entriamo nel cuore della domanda: posto che il conto economico sia quello rappresentato sopra:

Come fatto negli articoli precedenti dobbiamo fare alcune considerazioni:

Quale è il nostro mercato di riferimento? Ovvero: operiamo in un mercato saturo oppure in un nuovo mercato?  In linea generale in un mercato “nuovo” relativo a prodotti innovativi o lanciati da poco è facile trovare marginalità più elevate rispetto a un mercato “saturo”. Poi anche il mercato nuovo prima o poi comincerà a essere invaso da nuovi operatori che intravedono il business e mano a mano diventerà saturo.

In generale, un mercato “nuovo” tenderà ad avere  marginalità più elevate dovute al fattore “novità”. In un mercato saturo invece la concorrenza tenderà a remunerare a livelli più bassi gli investimento fatti in mezzi finanziari e risorse umane.

Nel mercato saturo vincerà l’imprenditore più efficiente e saranno estromessi gli imprenditori meno efficienti. Fattori decisivi non saranno tanto l’innovazione, ma piuttosto la dimensione e quindi le economie di scala e principalmente l’efficienza.

La seconda cosa che dovremo valutare sarà la performance dei nostri competitor.

Prendiamo, quindi, i bilanci dei nostri competitor (se siamo bravi imprenditori dovremo essere curiosi e sapere esattamente chi sono i nostri competitor e cosa marginano). Si possono scaricare tutti i bilanci delle S.r.l. al costo di 1 euro e mezzo l’uno circa.

Con un piccolo investimento possiamo scaricare una decina di bilanci e cominciare a esaminarli. Nel bilancio pubblicato basterà prendere la differenza tra valore e costi della produzione (voci A-B) e fare il rapporto con la voce A (i ricavi) e otterremo una dato che esprime l’efficienza dell’azienda. In realtà nella voce B (costi) sono compresi sia i costi fissi che i costi variabili, ma il dato ottenuto, anche se grossolano, comparato con quello della nostra azienda, ci farà capire se gli altri sono più o meno bravi di noi.

Con un po’ di esperienza, leggendo bene il bilancio e la nota integrativa, si può arrivare anche a calcolare la marginalità e quelli che sono i costi variabili. E il confronto sarà ancora più chiaro.

Se vediamo che gli altri sono mediamente più bravi allora dovremo capire cosa possiamo fare per migliorare. Se i competitor più bravi sono pochi dobbiamo comunque puntare all’eccellenza e cercare di superarli!

Ogni buon imprenditore che si rispetti ogni giorno deve cercare il modo di essere avanti agli altri, consapevole che i suoi concorrenti non staranno fermi e quindi se li ritroverà sempre “tra i piedi”.

A cura di Egidio Veronesi

Nell’azienda il capitale investito lo troviamo nell’attivo dello stato patrimoniale ed è costituito da:

• Immobilizzazioni materiali (fabbricati, attrezzature, automezzi ecc.) e immobilizzazioni immateriali (marchi, brevetti ecc.);
• Capitale circolate (quindi non immobilizzato) rappresentato da magazzino e crediti.

Anche il capitale circolante necessita di essere finanziato perché, di fatto, finché non saranno vendute le scorte e incassati i crediti, saremo in presenza di capitale “congelato” anche se per un breve periodo di tempo. Pertanto, servono mezzi finanziari sia per comprare i beni strumentali, ma anche per finanziare il magazzino e i crediti verso clienti.

L’attivo dell’azienda (immobilizzato + circolante) viene anche definito con il termine “impieghi” che sta a significare come il capitale è stato impiegato o investito. I mezzi finanziari da investire negli “impieghi” vengono definite “fonti di finanziamento”.
Per coprire tutti gli impieghi si fa ricorso all’indebitamento che viene definito anche con il termine “mezzi di terzi”.

Fanno parte dei mezzi di terzi i debiti verso le banche (conti correnti, mutui ecc.) ma anche i debiti verso i fornitori che ci concedono credito accordando dilazioni di pagamento (i classici 30, 60, 90 giorni ecc.). Sono fonti di finanziamento anche i debiti verso lo stato che ci concede di fatto “credito” con tempi di pagamento dilazionati per imposte già dovute perché maturate, oppure ci fa rateizzi di cartelle esattoriali ecc. Stessa cosa dicasi per i debiti verso gli enti previdenziali (INPS, INAIL ecc.).

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Per rispondere alla domanda dovremmo prima capire se il capitale di rischio messo dall’imprenditore è adeguato all’attivo investito. Prendiamo il valore del patrimonio netto che è pari a 400 e calcoliamo un semplice indicatore dato dal rapporto tra mezzi propri e mezzi di terzi.

Con un passivo di 800 e mezzi propri di 400 (per un totale di “fonti” pari a 1.200 = totale avere) risulta il seguente rapporto:

MEZZI PROPRI: MEZZI DI TERZI   ->  400/800 = 0,50

La risposta è sempre “dipende”.
Per rispondere dovremmo capire quanto ci costa l’indebitamento. Ad esempio, quanti interessi maturano i finanziamenti bancari? E quanto ci costa avere una lunga dilazione dai fornitori? Se pagassimo “a vista fattura” probabilmente otterremmo uno sconto.

Al di là di tutte le domande che possiamo porci, la risposta più corretta alla domanda iniziale, e cioè se l’azienda è poco o molto indebitata, è la seguente:

l’azienda non è molto indebitata se è in grado di mantenere i propri impegni di pagamento con regolarità (e con una certa scorta di sicurezza) senza creare problemi alla tesoreria aziendale e allo stesso tempo gli oneri finanziari devono essere in media con quelli sostenuti dai nostri competitor e in genere dalle aziende della stessa tipologia della nostra. Basta estrarre i loro bilanci e fare due conti.

Dobbiamo quindi sempre avere riguardo della tipologia di azienda e fare un confronto con i dati di bilancio dei competitor per avere una buona indicazione del corretto grado di indebitamento.

Un rapporto mezzi propri su mezzi di terzi pari a 0,20 (per ogni euro messo dal titolare ne prendiamo 5 a prestito) può nel caso di un’impresa commerciale essere corretto. Altre volte invece questo indicatore è ottimale se si avvicina a 0,40 o 0,50.

A cura di Egidio Veronesi

Uno dei tanti dubbi e domande che si pone l’imprenditore è il seguente:

la mia azienda dal punto di vista patrimoniale è in equilibrio? O corro dei rischi?

Per dare una risposta potremmo calcolare un semplice indicatore da applicare alla situazione patrimoniale: l’indice di copertura del capitale immobilizzato.

Prendiamo l’esempio della settimana scorsa.

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Esaminiamo l’attivo (la parte di sinistra) e dividiamo le singole voci in due macro categorie:

• Attivo Immobilizzato (fabbricati + macchinari + attrezzature)
• Attivo Circolante (magazzino + crediti + banca e cassa)

L’attivo immobilizzato è rappresentato da beni che sono destinati a rimanere “durevolmente”, cioè per un lungo periodo di tempo, nell’azienda. Sono i beni che partecipano al processo produttivo per diversi anni cedendo la loro utilità nel periodo della loro vita utile. I macchinari, ad esempio, se hanno una durata di dieci anni, parteciperanno alla produttività aziendale per un lungo periodo di tempo, per poi essere dismessi quando saranno completamente obsoleti o deteriorati.

È chiaro che il capitale necessario alla loro acquisizione dovrà essere disponibile per un lungo periodo di tempo. Ad esempio, se acquisto un macchinario del costo di 100 mila euro con una vita utile di 10 anni, dovrei finanziarne l’acquisto con un mutuo di pari durata, in modo che la redditività del macchinario stesso, nel corso degli anni, generi marginalità destinata a rimborsare le rate del finanziamento. L’alternativa sarebbe di finanziare l’acquisto dei macchinari (così come di tutti i beni durevoli) con capitale proprio, cioè messo dall’imprenditore, per il quale non c’è obbligo di restituzione.

Quindi la prima considerazione da fare è la seguente: tutto il capitale immobilizzato deve essere finanziato con capitale dell’imprenditore e/o con finanziamenti a medio/lungo termine. Con quest’ultima definizione si identificano i finanziamenti con durata oltre i 5 anni e fino a 10 anni, salvo casi particolari in cui la durata può essere anche più lunga.

Se la somma del capitale immobilizzato nel nostro stato patrimoniale pari a 550 (fabbricati + macchinari + attrezzature) è minore della somma dei finanziamenti a medio/lungo termine (mutuo di euro 200) + patrimonio netto (capitale + utile = 280) avremmo una totale copertura degli investimenti. Purtroppo, nel nostro esempio, il capitale immobilizzato di 550 è superiore alla somma di mutui e patrimonio netto, pari a 480 mila euro, quindi non abbiamo un indicatore ottimale.

Mettiamo ora a rapporto i mezzi propri (patrimonio netto) + mutui al numeratore, con gli investimenti immobilizzati al denominatore e avremo:

480/550 = 0,87

che sta a significare che gli investimenti durevoli non sono coperti per intero. Il rapporto ottimale dovrebbe essere sempre maggiore di 1 (uno).

La mancata copertura potrebbe portare a eventuali rischi. Se ad esempio acquistiamo un macchinario finanziandolo con una scopertura di c/c (il classico fido) che non ha scadenza, ma è semplicemente a revoca, corriamo il rischio che la banca ci chieda il rientro dopo poco tempo, quando ancora non siamo riusciti, grazie all’utilizzo del macchinario, a generare abbastanza liquidità (e ad accantonarla) per rimborsare il prestito.

Quindi i finanziamenti, in linea teorica, per essere ottimali dovrebbero essere restituiti in un periodo di tempo pari alla vita utile del bene finanziato.

Nel prossimo articolo parleremo del rapporto tra mezzi propri (patrimonio netto) e mezzi di terzi (somma di tutti i debiti) per rispondere alla domanda:

la mia azienda è molto o poco indebitata?

A cura di Egidio Veronesi

Una piena consapevolezza della situazione della propria impresa e del contesto in cui opera da una parte e la capacità dell’imprenditore di interpretare i segnali che fanno “intuire” dove sta andando il mercato (ma anche i propri concorrenti) dall’altra, sono alla base del successo di ogni buon imprenditore.

Come già più volte ribadito nei precedenti articoli di questa rubrica, il saper lavorare e far funzionare la propria azienda e saper trattare con i clienti sono doti che da sole non bastano. L’imprenditore, come diceva la canzone di Morandi, deve “dare di più”. Deve saper guidare la propria impresa e capire dove sta andando.

Dopo aver visto la settimana scorsa come si calcola e si tiene monitorata la durata media dei crediti, vediamo questa settimana un altro importante, ma anche semplice, indicatore patrimoniale: l’indicatore di disponibilità.

Partiamo da una situazione patrimoniale molto semplice:

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Andiamo a individuare quali sono le voci patrimoniali “correnti”, ovvero gli elementi patrimoniali che possono essere realizzati a breve termine:

• il magazzino perché posso vendere le merci e realizzarle;
• i crediti commerciali che andrò a incassare;
• il denaro in banca e in cassa che è sempre disponibile.

Facciamo la somma dei tre valori:

Magazzino 250 + crediti commerciali 200 + banca e cassa 100 = 550

Individuo quindi le passività “correnti” ovvero i debiti da pagare a breve termine:

Debiti verso fornitori 480 + debiti fiscali e previdenziali 40 = 520

Metto a rapporto le due grandezze, ovvero divido le attività correnti per le passività correnti:

550: 520 = 1,058

Questo valore (1,058) viene definito “indice di disponibilità” ed esprime la capacità dell’azienda di far fronte ai debiti correnti con le disponibilità correnti.

Secondo la prassi aziendale questo indicatore deve essere maggiore di 1. Se è minore significa che l’azienda è squilibrata. In parole povere se dovesse fermarsi, vendere le merci in magazzino e riscuotere i crediti, non riuscirebbe a pagare tutti i debiti!

• 1. Per prima cosa questo dato, oltre al suo valore assoluto (maggiore o minore di 1), deve essere monitorato nel tempo (almeno ogni 3 mesi) per capire se l’azienda migliora o peggiora la sua posizione finanziaria.

Qualcuno obietterà che il magazzino, così come i crediti, devono essere depurati da eventuali componenti non realizzabili come i beni obsoleti e i crediti inesigibili. Questo è vero e in effetti andrebbero sempre fatte le rettifiche in contabilità per mantenere i valori contabili aderenti alla realtà. Tuttavia, se diamo peso e valore all’andamento dell’indicatore nel tempo, i valori del magazzino invenduto e dei crediti deteriorati non si discosteranno di molto da un trimestre all’altro, salvo eventi di carattere straordinario.

La semplificazione proposta consentirà di avere il dato immediatamente ed evitare di avere lunghi tempi di analisi ed elaborazione. Meglio un dato grezzo che un dato “vecchio” o nessun dato (perché manca sempre il tempo…..).

• 2. Una seconda questione riguarda la situazione contabile della società, la cui stampa è molto più articolata e complessa del prospetto sintetico proposto sopra. Quando l’imprenditore chiede in amministrazione la stampa di un bilancio si trova davanti una moltitudine di fogli che sul momento lo spiazzano. La riclassificazione e la sintesi dei dati in un prospetto come quello proposto sopra (o con ben poche aggiunte) può essere fatta agevolmente dall’impiegata amministrativa in pochi minuti.

L’indicatore visto oggi, margine di disponibilità, con l’indicatore visto la settimana precedente, durata media dei crediti, consente di avere in mano buona parte dell’andamento finanziario della propria impresa.

Un peggioramento ripetuto di questi due indicatori nel tempo trasmette all’imprenditore consapevole un segnale sui primi sintomi della crisi dell’impresa.

A cura di Egidio Veronesi

L’imprenditore deve avere consapevolezza dell’andamento della propria impresa.

Come già scritto in passato, purtroppo, esistono ancora imprenditori che affermano: “io mi occupo di produrre e servire i clienti. Della contabilità non so niente e si occupa di tutto la mia impiegata.”

Se però la “classica impiegata” viene istruita a fornire dati all’imprenditore, questi avrà una serie di importanti informazioni per migliorare la propria attività.

Partiamo oggi a spiegare un semplice indicatore patrimoniale: la durata media dei crediti.

Molte situazioni di crisi aziendale si verificano per le difficoltà finanziarie che a volte sono imputabili a una cattiva gestione del credito.

Come possiamo controllare la corretta gestione in modo semplice e continuativo?

Vediamo un semplice esempio:

Nel bilancio dell’anno appena concluso (il 2023) si presentano questi dati:

• fatturato euro 1.200.000
• crediti commerciali euro 375.000

Supponiamo che l’intero fatturato sia soggetto a Iva al 22% e quindi nell’anno 2023 abbiamo emesso fatture per 1.200.000 + Iva al 22% = 264.000.

Fatturato Iva compresa euro 1.464.000 che coincide esattamente con i crediti verso clienti sorti nell’anno solare.

A questo punto sarà sufficiente dividere il totale dei crediti al 31/12/2023 (euro 375.000) per il totale del fatturato, Iva compresa, (euro 1.464.000) e moltiplicare il risultato ottenuto (0,2561) per i giorni dell’anno (365 giorni) e otteniamo il risultato finale arrotondato di 93 che rappresentano il tempo medio d’incasso, espresso in giorni, dei crediti verso clienti. Incassiamo quindi dai clienti in media in 93 giorni!

375.000 : 1.464.000 x 365 = 93

Il dato ottenuto non è preciso in senso assoluto. Per una maggiore correttezza occorrerebbe:

prendere il valore dei crediti di fine mese degli ultimi 12 mesi, sommarli e dividerli per 12 (per avere la media aritmetica). Già però utilizzando il valore di fine esercizio otteniamo un’ indicazione molto interessante.

Arrivati a questo punto la domanda è: una volta conosciuto questo dato della nostra impresa che utilizzo ne facciamo?

Proviamo a dare due suggerimenti:

• Per prima cosa calcoliamo il dato alla fine di ogni trimestre solare (ma se vogliamo anche ogni mese) utilizzando il valore dei crediti alla fine del periodo considerato (ad esempio il 31 marzo per il primo trimestre solare). Prendiamo anche il valore del fatturato (Iva compresa) degli ultimi 12 mesi (2°, 3° e 4° trimestre dell’anno precedente e il 1° trimestre dell’anno in corso). Se rileviamo la durata media dei crediti ogni trimestre e vediamo che aumenta (da 93 a 95 e poi 97 e poi 105 ecc.) capiamo che la nostra gestione del credito sta peggiorando e che occorre analizzare i singoli clienti e intervenire. Se il dato diminuisce significa che la gestione del credito migliora.

• Un’altra cosa che possiamo fare è prelevare dalla Camera di commercio i bilanci delle società nostre concorrenti, paragonabili in termini di fatturato, territorio, clientela ecc. (ogni buon imprenditore deve sapere chi sono i suoi concorrenti) e poi calcoliamo la loro durata media dei crediti e paragoniamola con quella della nostra azienda. È un dato molto semplice da rilevare dai bilanci in formato CEE. Dal confronto fatto possiamo capire se siamo allineati con i competitor e avere consapevolezza se siamo più o meno bravi di loro nel gestire il credito.

Se ad esempio la media di incasso dei nostri competitor è 95 giorni, possiamo fissare questa regola: appena la durata media di incasso supera 100 giorni si deve accendere il semaforo rosso!

Ovviamente il monitorare l’andamento della durata media dei crediti è uno dei tanti strumenti a disposizione dell’imprenditore per prevenire la crisi della propria impresa. Non va trascurato il fatto che il credito più è vecchio più ha probabilità di deteriorarsi.

La prossima settimana vedremo altri indicatori che possono aiutarci a prevenire la crisi dell’impresa.

A cura di Egidio Veronesi

Cosa fare in caso di crisi aziendale?

Quando si manifestano i segnali di crisi aziendale occorre mettere subito mano ai propri “conti” e capire cosa si può o non si può fare per rimediare.

Va premesso che per capire se la propria impresa è in crisi occorre prima considerare che:

• deve essere presente un sistema di indicatori di “alert” come ad esempio: fatturato mensile, incassi da clienti, situazione bancaria, andamento dei pagamenti ecc. che ci permettono periodicamente di conoscere lo stato dell’azienda;
• il “buon imprenditore” deve leggere costantemente e attentamente l’andamento degli indicatori oltre a fare le opportune valutazioni.

Se mancano le premesse riportate qui sopra il “non buon imprenditore” si accorgerà comunque della situazione di crisi, ma molto in ritardo e quindi avrà un campo di azione più ristretto (e sicuramente responsabilità più alte).

Qualunque sia la situazione di crisi, grave o meno grave, per capire cosa fare occorre avere consapevolezza della ricchezza creata o distrutta dalla gestione dell’azienda.

Per capire se l’azienda va bene o meno bisogna partire dal conto economico. Prendiamo un esempio di conto economico sintetico di un’azienda e proviamo ad esaminarlo

Il margine di contribuzione (MDC) è positivo per 135 mila euro. Quindi i costi variabili per produrre sono sensibilmente inferiori ai ricavi e abbiamo una discreta marginalità.
Tuttavia, sul conto economico gravano costi fissi (affitti, personale ecc.) e oneri finanziari per complessivi 275 mila euro per cui alla fine ho una perdita di 70 mila euro.
La gestione ha quindi bruciato ricchezza e creato maggiori debiti per 70 mila euro e la tesoreria aziendale ne risulterà appesantita per un pari importo. Soldi che mancheranno alla fine del mese per effettuare i pagamenti.

Il cattivo imprenditore, in difficoltà nel fare i pagamenti alla fine del mese, potrebbe mettere soldi propri (o andare in banca a chiedere nuova finanza) ma non risolverebbe la situazione, anzi.
A volte si usa la scusa che si pagano troppi interessi, ma vedendo i numeri (perdita di 70 mila euro contro interessi per 28 mila) il problema sicuramente non è solo quello.
Il buon imprenditore cercherà invece di capire come far diventare positivo il risultato finale del conto economico individuando una (o molto spesso) più soluzioni.

Dal semplice punto di vista matematico basterebbe aumentare le vendite a condizione che i costi fissi non aumentino. Per coprire costi fissi e interessi (in totale 233 mila euro) dovrei fatturare fino al raggiungimento del break even point (BEP), di cui ho trattato negli articoli precedenti.
A 830 mila euro circa si riuscirebbe a raggiungere il pareggio dei costi.
Se non è possibile aumentare il fatturato senza aumentare i costi fissi si dovrà intervenire su questi costi e ridurli in un qualche modo.

Gli esempi che ho fatto sono molto semplici ed elementari. Nella pratica occorre esaminare le singole voci di conto economico, capire se possono essere aumentati i ricavi, occorre valutare l’andamento del mercato anche in ottica futura e fare una serie di analisi ben più complesse.

Ma il risultato alla fine deve essere sempre lo stesso: la creazione di ricchezza.

Venendo ora alla situazione di crisi aziendale: nel caso sia già stato accumulato uno stock di debiti da affrontare, deve essere ben chiaro che senza marginalità e ricchezza non si va da nessuna parte, perché non si potrà sottrarre liquidità alla gestione corrente per pagare i debiti arretrati.

Se non ci sono prospettive di raddrizzare la situazione occorre passare al “piano B” ed entrare in una diversa ottica di cessione o affitto dell’azienda, aggregazione con altri soggetti per conseguire economie di scala oppure ricorrere alla liquidazione.

Se non ci sono prospettive di marginalità, conviene fermarsi. Meglio stare fermi anziché creare nuovo debito. Purtroppo, a volte l’imprenditore non riesce a fermarsi perché questo significherebbe interrompere il ciclo dei pagamenti e andare in default. Di conseguenza va avanti confidando nella buona sorte o nel recupero, che purtroppo non arriva quasi mai se non si fanno piani adeguati di recupero o ristrutturazione.

Di questo argomento parleremo nel prossimo articolo per poi tornare in seguito a parlare di come intervenire sul conto economico per recuperare la marginalità.

A cura di Egidio Veronesi